公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进入(rù)密集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持(c国民党任公是指谁，任公指的是什么hí)了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标的(de)最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城(chéng)国民党任公是指谁，任公指的是什么新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就(jiù)近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整国民党任公是指谁，任公指的是什么(zhěng)个经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微观企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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